יום רביעי, 17 בדצמבר 2014

ארה"ב מול רוסיה - האם משחקי הכוחות על סף איבוד שליטה?

מאת: משה שלום

התבשרנו היום על כך שנשיא ארה"ב רואה את הירידה בנפט כברכה לעם האמריקאי ושהוא שוקל לדחוף לסנקציות נוספות על רוסיה. זאת בזמן שהנזק לכלכלה הרוסית מן הירידה שקרתה עד כה במשאב האנרגטי החשוב חתכה לגזרים הרבה מאוד מן התוכניות התקציביות הרוסיות יחד עם המטבע הרוסי הנמצא בסכנה. האם אנחנו נמצאים בשלהי משחק כוחות בין מעצמות שעלול לאבד שליטה ולהוביל את כל הכלכלה העולמית לסחרור מסוכן?


למעשה, אותו מטבע, הרובל, התנהג בתנודתיות כה גדולה (מילה יפה לציון של משהו הדומה לקריסה) שכל פלטפורמות המסחר וחלק גדול מספקי הנזילות במטבע הזה, הודיעו אתמול על כוונתם להפסיק לתת את היכולת לסחור בו. לא רק זאת, אלא שגולדמן סאקס ובנקים אחרים הפסיקו לתת אפשרויות מימון גלגולי ברובל.

האם לפנינו סוג של שיא במלחמת הצללים בין ממשל ארה"ב לפוטין וחבורתו? ספרי ההיסטוריה עוד יאמרו לנו זאת. בכל אופן, ההשלכות יכולות להיות חמורות ביותר. התחלנו לראות את ה-CDS [ניירות ערך המספקים לרוכשי אג"ח הגנה מפני האפשרות שמנפיק האג"ח יפשוט רגל] על האג"ח הרוסי קופץ לגבהים חדשים, וזה "ה"סימן שהרבה מאוד שחקנים מוסדיים (רק להם יש נגישות לשוק הזה) רואים יותר ויותר ברצינות את האפשרות שרוסיה תיכנס למצב של חדלות פירעון.
לדעתי, זהו עוד מקרה של כוונה שמביאה להרבה מאוד תוצאות לא מתוכננות מראש. אפילו אם תוכנן בוושינגטון להשתמש בכלי מחיר הנפט שוב, כמו שעשה זאת בזמנו הנשיא רייגן, אין ספק שלא נלקחו כל ההשלכות בחשבון ובמיוחד אלו עבור ה"עולם" שמחוץ לגבולות אמריקה. כמה בנקים אירופיים, ובמיוחד גרמנים, מחזיקים כבטוחות נייר רוסי? כמה נגזרים נכתבו כנגד נפט סביב, או מעל, ה-90 דולר (חוזה ברנט), עקב העובדה שזו הייתה רמת התמיכה הקשה הרב שנתית?


יש האומרים שהשלכות קריסתו של מחיר הנפט, בצורה שעברה לגמרי את השלב של השתקפות הפרשי היצע וביקוש עקב צמיחה גלובלית חלשה, ועברה למשהו הרבה יותר קונספירטיבי ופוליטי, אותן השלכות יכולות לדמות לשוק הסאב-פריים של 2006.  גם אז, ראו בסקטור קטן יחסית זה של הנדל"ן האמריקאי כמשהו שניתן להכיל. כך אמר ולדעתי האמין בן ברננקי, ראש הפד דאז, כאשר הוא נשאל על כך בעדותו לפני הקונגרס. הקישוריות הפיננסית מנעה זאת. המחלה עברה והתפשטה, בנקים וחברות ביטוח נפלו. למעשה, יש האומרים שהעולם עדיין לא ממש שוקם מאז למרות טריליוני הדולרים הרבים שהושקעו למטרה זו ממש. כמו כן, אנו זוכרים את משבר ה"באט" של 1994, המשבר הרוסי של 1998 ועוד כהנה אפיזודות שהחלו בקטן והסתיימו בהרבה נזק. המזל אז היה שכל אלו קרו כאשר היינו במחזור של התרחבות לכלכלית גלובלית. זה לא המצב עכשיו. משחק באש מוניטארי בנפט, ברובל, והבאת מדינה כמו רוסיה לכריעה על ברכיה יכולים להוות טריגר לא קטן למשהו חמור סטייל ליהמן.

היום, אנו רואים קצת התייצבות במחירים. האם זה נובע מן הרצון של חלק מן השורטים לממש רווחים? אולי. הבה נקווה שלפחות בנושא הזה הראייה הכוללת תתגבר על רגשי האנטגוניזם בין המנהיגים הפוליטיים.

משה שלום הוא ראש מחלקת המחקר של FXCM ישראל

מדוע ירידת מחירי הנפט היא לא רק הבעיה של רוסיה?

מאת: אמנון פורטוגלי

לא רק רוסיה צריכה לדאוג ממחירי הנפט הצונחים, העיניים נשואות בדאגה גם אל עבר שוק התעסוקה והמערכת הפיננסית של ארה"ב.

יום שלישי, 16 בדצמבר 2014

"לוחמת הצדק" ניסחה בכנסת רגולציות נגד תנובה זמן קצר לפני שהפכה למנהלת הרגולציה שלה

מאת: ערן הילדסהיים

תנובה גייסה את מרב דוד לתפקיד מנהלת הרגולציה שלה. זה קורה חודש וחצי בלבד לפני שמגבלות חוק המזון שעמלה עליהן דוד במסגרת עבודתה בכנסת נכנסות לתוקף. צפו מה אמרה דוד לאזרחי ישראל רק לפני פחות משנתיים כאשר ניסתה להבחר לכנסת הנוכחית.

יום שני, 15 בדצמבר 2014

מחאת תושבי שכונה בהוד השרון תקעה את כל מכירות הנדל"ן באזור

תכנית הרדיו של הכלכלה האמיתית (קול ישראל)

תושבי שכונה בהקמה בהוד השרון קיבלו ארנונה שערורייתית ,לאחר שהעירייה קבעה שהם גרים גם בתוך חדר האשפה ,בחדר כיבוי האש ובמדרגות הבניין. בתגובה תלו עשרות דיירים שלטים על המרפסות עם מחיר הארנונה המופקע ותקעו את כל מכירות הנדל"ן באזור.

יום שבת, 13 בדצמבר 2014

הפוליטיקאים מדברים על ביטול המע"מ ובשטח ממשיכים להשמיד טונות מזון

מאת: ערן הילדסהיים

בדיוק לפני שבוע, בזמן שכל הפוליטיקאים רבו מי רוצה יותר להוריד את המע"מ על מוצרי יסוד , נגרסו למעלה מעשרה טון עגבניות וכרוב לבן. הסיבה שנאמרה לחקלאי - "אין שוק". למי שלא מכיר את העגה החקלאית - "אין שוק" אלו ברוב המקרים מילים מכובסות ל"אנחנו חוששים שהמחיר ירד". בדיוק כפי שהיה הפעם. צפו בתמונות.  

יום חמישי, 11 בדצמבר 2014

ראש הרשות למלחמה בסמים נגד מדיניות הפללת צרכני הקנאביס: "מניח שמדיניות זו תשתנה"

תכנית הרדיו של הכלכלה האמיתית (קול ישראל)

האם בקרוב יוכלו האזרחים בישראל לעשן קנאביס ללא חשש מרישום פלילי? ח"כ תמר זנדברג [מרצ], חיים מסינג, ראש הרשות למלחמה בסמים לשעבר וראש הרשות הנוכחי יאיר גלר התראיינו לתכנית הרדיו של הכלכלה האמיתית. שלושתם העבירו ביקורת על מדיניות הפללת צרכני הקנאביס הקיימת במדינת ישראל והניחו שהיא תשתנה אולי כבר במהלך כהונת הכנסת הבאה.

יום רביעי, 10 בדצמבר 2014

הכירו את החוק שהציל את מסע הבחירות של המפלגות רגע לפני שפוזרו

מאת: ערן הילדסהיים

זמן קצר לפני פיזור הכנסת עבר תיקון דרמטי ,בהול וללא דיון ציבורי בחוק מימון מפלגות. למפלגות מסתבר היתה סיבה טובה מאד למהר.

יום שלישי, 9 בדצמבר 2014

לכחלון חוקים משלו: החל להתאים את חוקי הכלכלה לתעמולת הבחירות שלו

מאת: ערן הילדסהיים

משה כחלון הודיע אתמול בועידת גלובס לעסקים כי "גם אם מחירי הדירות ייפלו ב25% לא יהיה משבר בבנקים". הנה כמה סיבות מדוע כחלון זורה חול בעיני הציבור, מה קרה לכלכלות מערביות שמחירי הנדלן בהן צנחו ומה דעתם של הפרופסורים זליכה ופישר על האפשרות הזו. 

יום שני, 8 בדצמבר 2014

רק היום! הצבעות חיסול בכנסת

תכנית הרדיו של הכלכלה האמיתית (קול ישראל)

חוקים דרמטיים שיובאו להצבעה למרות שתוכנם מעולם לא פורסם (נכון לאתמול), העברת מיליארדים מהחינוך והרווחה אל הבטחון ועוד ועוד חוקים והעברות,זה מה שצפוי להתרחש היום בכנסת. הכל רגע לפני כיבוי האורות עד הכנסת הבאה. וגם - מדוע בימים אלה הדמוקרטיה מעולם לא היתה גדולה יותר במשכן.


יום ראשון, 7 בדצמבר 2014

מדוע הבחירות הן משחק כסאות חסר משמעות?

תכנית הרדיו של הכלכלה האמיתית (קול ישראל)

הנה נושא שלפיד ונתניהו דווקא שיתפו פעולה בינהם בקדנציה האחרונה, אך "יצניעו" אותו בתעמולת הבחירות הקרובה שלהם. תומר אביטל, כתב פוליטי ובעל המיזם 100 ימים של שקיפות, מספר על הועדה הכי חשובה בכנסת שמתנהלת במחשכים. רק אחרי שמבינים איך אותה ועדה  עובדת אפשר להבין מדוע אנחנו בוחרים פעם אחר פעם פוליטיקאים רק על פי כותרות מניפולטיביות בעיתונים (כל פוליטיקאי והעיתון שלו) מבלי שיש לנו מושג מה הם בכלל עושים.

יום חמישי, 4 בדצמבר 2014

בדקו היטב את החשבונות: "חברת חשמל מטמיעה מערכת במיליארדים שמנפחת את חשבונות החשמל"

תכנית הרדיו של הכלכלה האמיתית (קול ישראל)

חשד לקבלת שוחד, טעויות מביכות, אי כדאיות כלכלית ובעיות בטיחותיות קשות הן רק חלק מהטענות שמופנות לאחרונה כלפי מערכות חדשות שמטמיעה חברת חשמל. כבר בפיילוט שנערך בימים אלה באחת מהן באזור בנימינה ,הופתעו מאות אזרחים לגלות שקיבלו חשבונות חשמל מנופחים, לפחות חלקם ללא סיבה מוצדקת. בנוסף עולה החשש כי חלק מרכיבי המערכת פולטים קרינה מסוכנת בתוך הבתים ומהווים פגיעה בפרטיות. כל זה לא מונע מחברת חשמל להצהיר שעד סוף 2016 המערכת תותקן בכל הבתים בישראל. עלות המערכת הכוללת נאמד על פי הערכות בכ-7 מיליארד ש"ח. חברת חשמל מסרה בתגובה: הטענות נבדקו ונמצא כי המערכת עובדת בצורה תקינה.

יום רביעי, 3 בדצמבר 2014

בעית ההיצע היא הבעיה הגדולה של הדיור? צפו קודם בזה

מאת: ערן הילדסהיים

בתעמולות הבחירות יציגו לנו את בעית ההיצע כבעיה מס. 1 של מחירי הדיור. האמת הלא נעימה היא ,שכל עוד המחירים הגבוהים בנדלן היא בכלל מדיניות מוצהרת ומכוונת של בנק ישראל  -הבנק ידאג דרך המשחק בריביות שהמחירים יעלו בין אם קיימת בעית היצע ובין אם לא.
הנה הנתונים הסותרים על בעית ההיצע מתוך התכנית סודות הנדלן בערוץ 10:



יום שלישי, 2 בדצמבר 2014

הספירה לאחור החלה

מאת: ערן הילדסהיים

הנה משהו שאתם צריכים לזכור (והפוליטיקאים מקווים שתשכחו) לקראת מערכת הבחירות שנראית קרובה מתמיד.

יום שני, 1 בדצמבר 2014

אבולוציה הפוכה- מאדם לחיה בתוך 31 שנה

מאת: ערן הילדסהיים

סרטון המשווה בין הBlack Friday של 1983 לבין זה של 2013 (ולחשוב שזה האחרון ביום שישי היה גרוע עוד יותר)

יום ראשון, 30 בנובמבר 2014

העם השווצרי יחליט היום האם להגביל את חופש הפעולה של הבנק המרכזי (עודכן)

מאת: ערן הילדסהיים

עיני המשקיעים בעולם נשואות היום לשוויץ, שם יתקיים משאל עם דרמטי שיקבע האם לחייב את הבנק המרכזי לרכוש זהב בשווי 20% מעתודות ההון שלו. משמעות המשאל אם יאושר: הבעת אי אמון במערכת הכלכלית העולמית.במקרה כזה הבנק השווצרי יוגבל דרמטית בחופש שנהנה ממנו בקבלת ההחלטות המוניטריות.
עדכון (18:05): נרשם רוב מוחץ למתנגדים נגד ההצעה במשאל העם. כך מדווחת הטלויזיה השווצרית  בשעה האחרונה.

יום חמישי, 27 בנובמבר 2014

דרוש כלכלן שיצביע על בעיה בשיטה

מאת: ערן הילדסהיים (מתוך דף הפיסבוק של הכלכלה האמיתית)

חלק אחד בתקציב המדינה אמור להדליק נורה אדומה גדולה עבור הכלכלנים אולם כמעט אף אחד מהם לא שם לב אליו.

יום רביעי, 26 בנובמבר 2014

המטאפורה של כחלון לשחיתות "שר חשוב ביותר"

מאת: ערן הילדסהיים

משה כחלון הוקלט בפגישה סגורה חושף לכאורה ניסיון סחיטה במיליונים של ראש עיריית קרית שמונה על ידי "שר חשוב ביותר". כשהסיפור הודלף החוצה ושמות המעורבים בו נחשפו, חזר בו לפתע מדבריו תחת הטענה התמוהה שזו היתה בכלל מטאפורה.